Im Jahr 2024 zeigte der M&A-Markt in der DACH-Region (Deutschland, Österreich, Schweiz) eine Mischung aus Herausforderungen und Chancen. Während das gesamtwirtschaftliche Umfeld von hohen Zinsen, geopolitischen Unsicherheiten und einer schwankenden Konjunktur geprägt war, blieb die Aktivität im Bereich Fusionen & Übernahmen bemerkenswert robust – wenn auch unter dem langjährigen Durchschnitt.
Gesamtaktivität und Anzahl der Deals
Im ersten Halbjahr 2024 wurden in der DACH-Region insgesamt 1.253 M&A-Transaktionen registriert, obwohl die Anzahl der Abschlüsse im Vergleich zu den Vorjahren leicht sank. Der Gesamtwert dieser Deals lag bei rund 60,6 Mrd. Euro in der ersten Jahreshälfte.
In Österreich allein konnten im gesamten Jahr 2024 245 Transaktionen verzeichnet werden – ein Zuwachs von 7,9 % gegenüber 2023, auch wenn das Gesamtvolumen um rund 24,2 % auf etwa 5 Mrd. Euro sank und keine Megadeals über 1 Mrd. Euro stattfanden.
In Deutschland und der Schweiz war die Aktivität insgesamt stärker konzentriert. Deutschland blieb das M&A-Zentrum der Region mit rund 71 % aller Transaktionen, gefolgt von der Schweiz (22 %) und Österreich (8 %).
Dealgrössen und Finanzierungstrends
In der ersten Jahreshälfte 2024 gab es 15 Megadeals mit einem Transaktionswert von mehr als 1 Mrd. Euro – ein Niveau, das über mehrere Halbjahre hinweg relativ konstant blieb. Diese bedeutenden Deals trugen entscheidend zum Gesamtwert der M&A-Aktivitäten bei, obwohl die Gesamtzahl der Transaktionen rückläufig war.
Die Transaktionen verteilten sich wie folgt:
- Megadeals (> 1 Mrd. Euro): 15 im ersten Halbjahr 2024
- Deals zwischen 250 Mio. und 1 Mrd. Euro: ca. 2,5 % aller Deals
- Mittlere Transaktionen (50 Mio.–250 Mio. Euro): ca. 7 %
- Kleinere Deals (< 50 Mio. Euro): rund 27 %
Finanzinvestoren spielten im ersten Halbjahr 2024 eine dominante Rolle und waren an rund 53 % der Deals beteiligt – ein Zeichen dafür, dass Kapital aus alternativen Finanzierungsquellen zur Verfügung stand, trotz eines insgesamt restriktiven Zinsumfelds.
Branchenfokus: Wo die Deals stattfanden
Im M&A-Markt der DACH-Region dominierten klar:
- TMT (Technology, Media & Telecommunications): ca. 36 % aller Deals
- Industrie & Automotive (IM&A): rund 22 % aller Deals
- IT & Software: hohe Relevanz, besonders für strategische Käufe (PE- und strategische Käufer)
Diese Branchen spiegeln den fortschreitenden digitalen Wandel, die Transformation der Industrie und die Nachfrage nach technologischen Kompetenzen wider – Trends, die auch im Finanz- und Private-Equity-Segment stark ausgeprägt sind.
Fünf der größten Transaktionen in der DACH-Region 2024
Während umfassende, öffentlich verfügbare Listen für die gesamten M&A-Deals 2024 schwer erhältlich sind, zeigen KPMG-Daten zu bedeutenden PE-Transaktionen im deutschen M&A-Markt die Relevanz grosser strategischer Käufe:
- Techem AG – vollständig erworben von TPG Rise Climate & GIC Partners Group (ca. €6,7 Mrd.) – ein führender Deal im Energiedienstleistungssektor in Deutschland.
- Aareon AG – Mehrheitsbeteiligung von TPG & CDPQ (ca. €3,9 Mrd.) im Software-/PropTech-Sektor.
- Covestro AG – Übernahme durch die Abu Dhabi National Oil Company (ca. €11,7 Mrd.; Gesamtwert einer der grössten Deals der Region).
- Eviosys Packaging Switzerland GmbH – Erwerb durch Sonoco Products Company (ca. €3,6 Mrd.) – bedeutender Deal im Industriebereich.
- Weitere Megadeals (mehr als 1 Mrd. Euro) – Insgesamt 15 solcher Transaktionen im ersten Halbjahr 2024 in der DACH-Region belegt die Attraktivität grosser strategischer Investments auch in einem schwierigen Marktumfeld.
2024 zeigte, dass der M&A-Markt in der DACH-Region trotz nach wie vor hoher Unsicherheiten und steigender Finanzierungskosten resilient ist. Steigende Preise in bestimmten Branchen und strategischer Konsolidierungsbedarf haben Aktivitäten in Technologie, Industrie und Energiewende-Sektoren begünstigt. Erste Zeichen einer Marktstabilisierung und vermehrter privater Kapitalbeteiligung deuten darauf hin, dass das zweite Halbjahr 2024 und die Perspektiven für 2025 wieder verstärktes Deal-Making ermöglichen könnten.
Fazit
Der M&A-Markt in der DACH-Region 2024 war von:
- Solider Dealzahl gekennzeichnet – trotz leicht rückläufiger Gesamtaktivität
- Starkem Dealwert durch Megadeals
- Breiter Branchenverteilung, angeführt von TMT und Industrie
- Finanzinvestoren als aktiven Akteuren
Für Unternehmen, Investoren und strategische Käufer bleibt der Markt anspruchsvoll – zugleich bietet er vielfältige Chancen, insbesondere bei grösseren Transaktionen und in stark transformierten Sektoren.
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Quellen:
PwC DACH M&A Insights H1/2024
PwC DACH Deal Insights (Transaktions-Segmentierung)
EY M&A-Index Österreich 2024
KPMG & Oaklins Transaktionserkenntnisse
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